文章導(dǎo)讀大綱
1、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的起因
2、6大常見供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)
3、不同供應(yīng)鏈金融模式下的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識別方法
4、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)理
5、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控手法
6、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)
一、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的起因
商業(yè)銀行具有內(nèi)在的脆弱性，這是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的理論根源。宏觀經(jīng)濟(jì)政策與泡沫經(jīng)濟(jì)、金融放松管制與自由化、內(nèi)部管理與道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營環(huán)境與非經(jīng)濟(jì)因素等是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)起因。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)相比有一些不同的特質(zhì)，構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特殊風(fēng)險(xiǎn)的起因。
1、授信企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性
基于供應(yīng)鏈的供應(yīng)鏈金融為融資業(yè)務(wù)帶來了更廣闊的融資空間，風(fēng)險(xiǎn)也就由傳統(tǒng)的單一貿(mào)易環(huán)節(jié)向供應(yīng)鏈上下游拓展，意味著供應(yīng)鏈上下游的不確定性也為貿(mào)易融資帶來了風(fēng)險(xiǎn)。特別是當(dāng)供應(yīng)鏈金融的覆蓋范圍達(dá)到“端到端”時(shí)，供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)也就隨之覆蓋了整個(gè)供應(yīng)鏈。
此時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)不再單純來源于客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性等傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)來源，而是由貿(mào)易環(huán)節(jié)為出發(fā)點(diǎn)向供應(yīng)鏈上下游擴(kuò)散，因此不僅是客戶自身的信用水平和還款能力應(yīng)繼續(xù)得到關(guān)注，對客戶的上游供應(yīng)商、下游客戶的關(guān)系、商譽(yù)、信用 度、財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性等都應(yīng)當(dāng)進(jìn)行關(guān)注。
且銀行現(xiàn)階段發(fā)展的供應(yīng)鏈?zhǔn)苄艑ο蠖嗉性趲讉€(gè)大型的產(chǎn)業(yè)鏈上，如汽車業(yè)、醫(yī)療器械類、電力類等。當(dāng)這些大型產(chǎn)業(yè)鏈上的任意一個(gè)重要結(jié)點(diǎn)發(fā)生使銀行撤出資金的風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，不僅銀行在鏈上其他企業(yè)的授信業(yè)務(wù)會受到影響，甚至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也會受到波及。
2、供應(yīng)鏈上主要授信企業(yè)規(guī)模較小
在傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)中，銀行偏向于選擇大型信用評級較高的企業(yè)作為授信對象。而在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，最需要資金支持的往往不是一條供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，而是其上下游的供應(yīng)商、分銷商等相對小的企業(yè)?！?/p>
由于中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于買方或賣方的劣勢地位，流動負(fù)債在其報(bào)表中所占份額很大。銀行給這些中小企業(yè)放貸，面臨著授信對象規(guī)模小、信用評級歷史短或有空缺的情況，相較規(guī)模大的企業(yè)而言風(fēng)險(xiǎn)較大。
銀行授信以交易為基礎(chǔ)決定其風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。供應(yīng)鏈金融是基于企業(yè)間的實(shí)質(zhì)性交易來發(fā)放貸款的，這就決定了交易的可控性、真實(shí)性成為貸款能否收回的重要保障?！?/p>
二、6大常見供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中，銀行會將目光放在企業(yè)的評級、財(cái)務(wù)狀況上，不會對企業(yè)的每筆交易都做調(diào)查。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中,授信因交易而存在，如果企業(yè)造假交易信息而銀行又沒有及時(shí)發(fā)現(xiàn)，就會產(chǎn)生巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)。在控制企業(yè)的交易過程中，銀行也容易處于被動地位，所以說授信以交易為基礎(chǔ)給銀行信貸帶來了與傳統(tǒng)信貸不同的風(fēng)險(xiǎn)。
1、核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級及其對供應(yīng)鏈的整體管理程度，而對上下游中小企業(yè)開展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景決定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。
一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，必然會隨著供應(yīng)鏈條擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。
一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對整個(gè)供應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個(gè)問題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過其承受極限使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；
另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大不利變化時(shí)，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利用其強(qiáng)勢地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。
2、上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)
雖然供應(yīng)鏈金融通過引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)，通過設(shè)計(jì)機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，但作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營行為不規(guī)范、經(jīng)營透明度差、財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問題仍然難以解決。
與此同時(shí)，在供應(yīng)鏈背景下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈整體運(yùn)營績效、上下游企業(yè)合作狀況、業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。
3、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)
自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易過程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。
在融資過程中，真實(shí)交易背后的存貨、應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自償?shù)母颈ＷC，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對應(yīng)的應(yīng)收賬款的存在性/合法性出現(xiàn)問題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資金等情況出現(xiàn)，銀行在沒有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
4、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險(xiǎn)之一。供應(yīng)鏈金融通過自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)以及對物流、信息流和資金流的有效控制，通過專業(yè)化的操作環(huán)節(jié)流程安排以及獨(dú)立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的第一還款來源。 但這無疑對操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的位移，因?yàn)椴僮髦贫鹊耐晟菩?、操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關(guān)系到第一還款來源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險(xiǎn)能否被有效屏蔽。
5、物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)
在供應(yīng)鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢，降低質(zhì)押貸款成本，銀行將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實(shí)施對貨權(quán)的監(jiān)督。但此項(xiàng)業(yè)務(wù)外包后，銀行可能會減少對質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動態(tài)了解的激勵(lì)，并由此引入了物流監(jiān)管方的風(fēng)險(xiǎn)。
由于信息不對稱，物流監(jiān)管方會出于自身利益追逐而做出損害銀行利益的行為，或者由于自身經(jīng)營不當(dāng)、不盡責(zé)等致使銀行質(zhì)物損失。如個(gè)別企業(yè)串通物流倉儲公司有關(guān)人員出具無實(shí)物的倉單或入庫憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫登記單，在未經(jīng)銀行同意情況下，擅自提取處置質(zhì)物，或者無法嚴(yán)格按照操作規(guī)則要求盡職履行監(jiān)管職責(zé)導(dǎo)致貨物質(zhì)量不符或貨值缺失。
6、抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中對應(yīng)貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時(shí)銀行彌補(bǔ)損失的重要保證；另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值也影響著受信人的還款意愿，當(dāng)?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值低于其信貸敞口時(shí)，受信人的違約動機(jī)將增大。
供應(yīng)鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要分為兩類：應(yīng)收賬款類和存貨融資類。應(yīng)收賬款類的風(fēng)險(xiǎn)主要在于應(yīng)收賬款交易對手信用狀況、應(yīng)收賬款的賬齡、應(yīng)收賬款退款的可能性等。
存貨類融資的主要風(fēng)險(xiǎn)在于質(zhì)物是否缺失、質(zhì)物價(jià)格是否波動較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。
三、不同供應(yīng)鏈金融模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的識別方法
整體來看，供應(yīng)鏈金融服務(wù)是對當(dāng)前銀行貸款融資方式的強(qiáng)化，金融機(jī)構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實(shí)現(xiàn)對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應(yīng)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務(wù)，達(dá)到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價(jià)值的目的，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)。
根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導(dǎo)下的供應(yīng)鏈金融在又主要可分為應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款項(xiàng)融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：
● 應(yīng)收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機(jī)構(gòu)可憑應(yīng)收賬款向核心企業(yè)收款；
● 預(yù)付款項(xiàng)融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機(jī)構(gòu)貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進(jìn)貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進(jìn)貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進(jìn)行監(jiān)管；
● 動產(chǎn)質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負(fù)責(zé)貨物的監(jiān)管、貨價(jià)的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機(jī)構(gòu)在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運(yùn)營所得還貸。
1、應(yīng)收賬款融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
應(yīng)收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應(yīng)商的融資方式，是債權(quán)人將其應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應(yīng)收帳款的過程。商業(yè)銀行在進(jìn)行應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)該注意審查和識別以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：
◆融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。應(yīng)收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔(dān)保與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相比變得不是特別重要，但元立方金服研究員認(rèn)為，融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關(guān)系著整個(gè)供應(yīng)鏈的正常運(yùn)行，關(guān)系著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的持續(xù)性和風(fēng)險(xiǎn)性。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)應(yīng)重點(diǎn)考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)的經(jīng)營績效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴程度等；
◆ 核心企業(yè)的資信狀況。應(yīng)收賬款模式下，核心企業(yè)是債務(wù)人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規(guī)模實(shí)力以及信用狀況直接關(guān)系到風(fēng)險(xiǎn)的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察核心企業(yè)在整個(gè)行業(yè)中的地位及市場份額、企業(yè)規(guī)模與實(shí)力、股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)收益、資產(chǎn)負(fù)債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。
◆ 應(yīng)收賬款的質(zhì)量。應(yīng)收賬款模式下，應(yīng)收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風(fēng)險(xiǎn)的大小。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考察核一下幾點(diǎn):一是應(yīng)收賬款的真實(shí)性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實(shí)存在，相關(guān)合同以及票據(jù)是否真實(shí)，應(yīng)收賬款是否得到核心企業(yè)的承認(rèn)，相關(guān)票據(jù)有沒有承兌，應(yīng)收賬款的要素是否明確具體等;二是應(yīng)收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關(guān)規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認(rèn)的資格，應(yīng)收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時(shí)效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應(yīng)收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務(wù)雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉(zhuǎn)讓的事實(shí)存在，應(yīng)收賬款的告知流程等。
◆ 供應(yīng)鏈的整體狀況。供應(yīng)鏈?zhǔn)枪?yīng)鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，其狀況的好壞對于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)考核以下幾點(diǎn):
供應(yīng)鏈所在行業(yè)的成熟度及特點(diǎn)；供應(yīng)鏈的長度以及資金流狀況；供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時(shí)間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。
2、預(yù)付賬款融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
預(yù)付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應(yīng)收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為實(shí)物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應(yīng)鏈的整體狀況外，其特殊的風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)主要有以下特征：
◆質(zhì)押物的選擇。預(yù)付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時(shí)間較長，需要經(jīng)歷“預(yù)定—生產(chǎn)—運(yùn)輸—存儲—銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價(jià)格穩(wěn)定性要求較高。
除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應(yīng)當(dāng)容易變現(xiàn)。因此，預(yù)付賬款融資模式下，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)具備以下幾個(gè)特征：
1）穩(wěn)定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩(wěn)定的物理化學(xué)特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價(jià)值的減損；
2）流動性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進(jìn)行變賣或拍賣，因此，質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)易于轉(zhuǎn)讓和出售；
3）保值性。質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)價(jià)值和價(jià)格穩(wěn)定，受市場波動的影響較小，貨物價(jià)值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權(quán)明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應(yīng)當(dāng)符合法律規(guī)定，允許抵質(zhì)押，而且權(quán)屬清晰，不存在任何爭議。
◆ 質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)。預(yù)付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯(cuò)，操作風(fēng)險(xiǎn)加大，一旦發(fā)生將導(dǎo)致銀行質(zhì)押權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。例如，銀行在支付了預(yù)付款后，如果核心企業(yè)無法供貨、不及時(shí)發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞均會造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。
3、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
動產(chǎn)質(zhì)押融資與預(yù)付賬款融資類似，同樣針對核心企業(yè)下游企業(yè)，但元立方金服研究員認(rèn)為，在這種模式中更加強(qiáng)調(diào)第三方物流企業(yè)的作用。
◆ 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負(fù)責(zé)對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)督管理和評估，有時(shí)甚至直接參與貸款授信和風(fēng)險(xiǎn)管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時(shí)重點(diǎn)審核第三方物流企業(yè)的管理運(yùn)營能力(重點(diǎn)審查出入庫程序、規(guī)章制度的完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實(shí)力，倉促、運(yùn)輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務(wù)聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。
四、供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)理
供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)理與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)一樣分為風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)度量和風(fēng)險(xiǎn)控制，但是側(cè)重點(diǎn)不同。
1、風(fēng)險(xiǎn)識別
風(fēng)險(xiǎn)識別是風(fēng)險(xiǎn)管理工作的第一步，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。在這個(gè)過程中，銀行對可能帶來風(fēng)險(xiǎn)的因素進(jìn)行判斷和分類。這部分做法和傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基本一致，但識別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要注意與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類的區(qū)別。
2、風(fēng)險(xiǎn)度量
風(fēng)險(xiǎn)度量則是運(yùn)用定量分析的方法分析與評估風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生概率。傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)有開展多年積累的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，各銀行都有完備的數(shù)據(jù)庫，量化分析時(shí)有比較成熟的模型。而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是一個(gè)比較新的金融服務(wù)領(lǐng)域，數(shù)據(jù)積累少，且客戶群中小企業(yè)較多，所以目前并不具備量化模型評估的條件。這就要求銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)注意數(shù)據(jù)的積累，逐步推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)量化與模型構(gòu)建。
3、風(fēng)險(xiǎn)控制
風(fēng)險(xiǎn)控制指銀行采取相應(yīng)措施將分析結(jié)果中的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)。通常意義上，銀行對于風(fēng)險(xiǎn)可采取的措施包括風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)防范、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等。
在我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和保險(xiǎn)還很不普遍，風(fēng)險(xiǎn)防范和風(fēng)險(xiǎn)控制主要通過操作控制來完成，因此風(fēng)險(xiǎn)控制在此業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中是很重要的步驟?！?/p>
五、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控手法
1、創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系
健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系是實(shí)現(xiàn)全方位、全過程風(fēng)險(xiǎn)管理的組織保障，也是完備的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程的基礎(chǔ)載體?！?/p>
因?yàn)楣?yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)具有與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)不同的風(fēng)險(xiǎn)特征，所以在對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，要創(chuàng)建獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。把供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)獨(dú)立出來，可以使風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的整體運(yùn)行更有效率。不要用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來約束供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展，要引入新的企業(yè)背景與交易實(shí)質(zhì)共同作為評判因素的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。
2、審慎選擇擬授信的供應(yīng)鏈群
供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)以供應(yīng)鏈群體企業(yè)之間良好的合作關(guān)系為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主線，優(yōu)勢行業(yè)與暢銷產(chǎn)品是維護(hù)良好的供應(yīng)鏈合作關(guān)系的前提，也是銀行有效控制供應(yīng)鏈信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的重要前提?！?/p>
銀行應(yīng)事先選擇允許開展供應(yīng)鏈融資的行業(yè)和產(chǎn)品,將貸前的市場準(zhǔn)入為控制供應(yīng)鏈信用風(fēng)險(xiǎn)作為第一道防線。
3、建立快速的市場商品信息收集和反饋體系
買方市場時(shí)代，產(chǎn)品的質(zhì)量、更新?lián)Q代速度、正負(fù)面信息的披露等，都直接影響著質(zhì)押商品的變現(xiàn)價(jià)值和銷售。因此，物流企業(yè)和銀行應(yīng)根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，并設(shè)定合理的質(zhì)押率。
一般來講，選取銷售趨勢好、市場占有率高、實(shí)力強(qiáng)、知名度高的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，并對其建立銷售情況、價(jià)格變化趨勢的監(jiān)控機(jī)制，及時(shí)獲得真實(shí)的資料避免由信息不對稱引起對質(zhì)押貨物的評估失真，控制市場風(fēng)險(xiǎn)。
4、強(qiáng)化內(nèi)部控制防止操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)主要源于內(nèi)部控制及公司治理機(jī)制的失效。因?yàn)橘J后管理是供應(yīng)鏈金融信貸業(yè)務(wù)中重要的一步，所以發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)要高，這就要求銀行成立專門部門負(fù)責(zé)貸后跟蹤與對質(zhì)押物的管理。
質(zhì)押物管理環(huán)節(jié)多由物流公司或倉儲公司負(fù)責(zé)，銀行要加強(qiáng)與這些企業(yè)的聯(lián)系，注意對其資格的審查，并且隨時(shí)進(jìn)行抽查?！?/p>
具體地說，就是要督促物流企業(yè)不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質(zhì)物人庫、發(fā)貨的風(fēng)險(xiǎn)控制方案,加強(qiáng)對質(zhì)物的監(jiān)管能力。有針對性地制定嚴(yán)格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內(nèi)部管理漏洞和不規(guī)范而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
5、明確各方的權(quán)利義務(wù),降低法律風(fēng)險(xiǎn)
因?yàn)楣?yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及多方主體，質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛加之該業(yè)務(wù)開展時(shí)間較短，目前還沒有相關(guān)的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導(dǎo)文件可以依據(jù)。
因此，在業(yè)務(wù)開展過程中，各方主體應(yīng)盡可能地完善相關(guān)的法律合同文本，明確各方的權(quán)利義務(wù)，將法律風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。
由于動產(chǎn)的流動性強(qiáng)以及我國法律對抵質(zhì)押擔(dān)保生效條件的規(guī)定，銀行在抵、質(zhì)押物的物流跟蹤、倉儲監(jiān)管、抵質(zhì)押手續(xù)辦理、價(jià)格監(jiān)控乃至變現(xiàn)清償?shù)确矫娑济媾R著巨大挑戰(zhàn)，這一矛盾曾一度限制了銀行此類業(yè)務(wù)的開展。
因此，在盡量避免對“物”的流動性損害的前提下，對流動性的“物”實(shí)施有效監(jiān)控，將是供應(yīng)鏈金融服務(wù)設(shè)計(jì)的核心思想。
第三方物流企業(yè)在動產(chǎn)抵質(zhì)押物監(jiān)管及價(jià)值保全、資產(chǎn)變現(xiàn)、和貨運(yùn)代理等方面具備優(yōu)勢，在與了對貸款后的抵、質(zhì)押物提供全面的監(jiān)管服務(wù)外，還將為銀行提供一系列面向提高抵質(zhì)押物的授信擔(dān)保效率的增值服務(wù)。包括對授信對象所在行業(yè)的發(fā)展前景及抵質(zhì)押物的價(jià)格走勢分析，對抵質(zhì)押物的價(jià)值評估，銀行不良資產(chǎn)項(xiàng)下抵質(zhì)押物的處置變現(xiàn)等。
這些專業(yè)化的服務(wù)有利于降低銀行抵質(zhì)押擔(dān)保授信業(yè)務(wù)的交易成本，為銀行的供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供風(fēng)險(xiǎn)防火墻，拓寬了銀行的授信范圍，也為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供了更加便捷的融資機(jī)會。
6、逐步構(gòu)建完善的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評估模型
在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的同時(shí)，也要注意信用評級系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中數(shù)據(jù)的逐步積累。當(dāng)今銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的發(fā)展趨勢是數(shù)量化、模型化，供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)新的信貸業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)評估模型更是不可或缺，而構(gòu)建完善模型的基礎(chǔ)就是具有代表性數(shù) 據(jù)的收集。 所以銀行要注意投入物力人力開發(fā)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的評估模型，使此業(yè)務(wù)今后的風(fēng)險(xiǎn)管理成本減少、更有效率。
7、組建專業(yè)的供應(yīng)鏈融資操作隊(duì)伍
開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不僅需要掌握傳統(tǒng)融資的方法與技巧，更需要具備創(chuàng)新型融資的知識與技能，以及深層次的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。從事供應(yīng)鏈融資，需要對產(chǎn)品特性的深入了解，也需要有卓越的風(fēng)險(xiǎn)分析能力與交易控管能力，以使銀行能夠掌控供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
六、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)
1、業(yè)務(wù)閉合化
業(yè)務(wù)閉合化指的是供應(yīng)鏈運(yùn)營中價(jià)值的設(shè)計(jì)、價(jià)值的實(shí)現(xiàn)、價(jià)值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒有實(shí)現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn)。
值得指出的是業(yè)務(wù)閉合不僅指的是作業(yè)活動如技術(shù)、采購、生產(chǎn)、分銷、銷售等作業(yè)活動的有效銜接，而且也涵蓋了價(jià)值的完整結(jié)合、循環(huán)流動，亦即各環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值能按照預(yù)先設(shè)定的程度得以實(shí)現(xiàn)，并有效地傳遞到下一個(gè)環(huán)節(jié)，產(chǎn)生新的價(jià)值。
影響業(yè)務(wù)閉合性的另一類因素是行業(yè)或區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融一定是依托于一定的行業(yè)供應(yīng)鏈而開展的金融創(chuàng)新活動，因此，供應(yīng)鏈服務(wù)的行業(yè)和區(qū)域特征必然對供應(yīng)鏈能否穩(wěn)定持續(xù)運(yùn)行產(chǎn)生作用。
具體講，供應(yīng)鏈金融只能在持續(xù)或者穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中實(shí)施，對于限制性的行業(yè)或者夕陽型行業(yè)，實(shí)施供應(yīng)鏈金融會具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)樾袠I(yè)走低或者低迷會直接使供應(yīng)鏈運(yùn)營遭受損失，進(jìn)而影響到了金融安全。
供應(yīng)鏈本身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也是保障閉合的主要方面，一個(gè)穩(wěn)定、有效的供應(yīng)鏈體系需要做到主體完備到位、流程清晰合理、要素完整有效。主體完備到位指的是供應(yīng)鏈設(shè)計(jì)、組織和運(yùn)營過程中，所有的參與主體必須明確，并發(fā)揮相應(yīng)的作用。
供應(yīng)鏈金融活動是基于生態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)的金融性活動，網(wǎng)絡(luò)中涉及到諸多的參與主體，如供應(yīng)鏈上的成員（上下游、合作者、第三方等）、交易平臺服務(wù)提供者、綜合風(fēng)險(xiǎn)管理者以及流動性提供者，如果某一主體缺失，或者沒有能夠起到預(yù)期的作用，業(yè)務(wù)的閉合性就會產(chǎn)生問題。
2、交易信息化
交易信息化原本指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時(shí)、有效、完整反映或獲取，并且通過一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)，使金融風(fēng)險(xiǎn)得以控制。
而今，交易信息化的含義進(jìn)一步得到擴(kuò)展，為了實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)可控的目標(biāo)，不僅是能夠獲取和分析供應(yīng)鏈運(yùn)營中直接產(chǎn)生的各類信息和數(shù)據(jù)，而且能實(shí)現(xiàn)信息全生命周期的管理，實(shí)現(xiàn)有效的信息治理。
顯然，信息治理行為包括了交易管理、規(guī)則確立、信息安全、數(shù)據(jù)流管理以及信息的全生命周期管理等。有效的供應(yīng)鏈金融信息治理，需要解決好幾個(gè)問題：
第一，確保供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的真實(shí)性。即所有在供應(yīng)鏈中發(fā)生的業(yè)務(wù)是真實(shí)、可靠的，并且產(chǎn)生的價(jià)值是持續(xù)、穩(wěn)定的。要做到前一點(diǎn)，就需要通過對交易憑證、單據(jù)和供應(yīng)鏈運(yùn)營狀態(tài)的查驗(yàn)，來確保交易的真實(shí)。
此外，還可以運(yùn)用大數(shù)據(jù)輔助判斷供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)真實(shí)可靠，即關(guān)、檢、匯、稅、水、電等間接性數(shù)據(jù)挖掘分析，例如，供應(yīng)鏈參與企業(yè)一般納稅人取得資格的時(shí)間、納稅等級與繳稅情況、結(jié)匯狀態(tài)、常年用電用水的程度等，通過對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，能夠間接地了解生產(chǎn)經(jīng)營的真實(shí)程度。
第二，確保供應(yīng)鏈物流能力和質(zhì)量。即在從事供應(yīng)鏈物流服務(wù)過程中，物流作業(yè)的質(zhì)量、數(shù)量、時(shí)間、地點(diǎn)、價(jià)格、方向等明確、清晰，例如，物流運(yùn)營的能力、庫存周轉(zhuǎn)率、物流網(wǎng)絡(luò)等能否完全符合供應(yīng)鏈交易或者相應(yīng)主體的要求，此外單貨相符也是需要關(guān)注的重要信息。
第三，確保供應(yīng)鏈中資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)清晰可控。交易信息化管理一個(gè)很重要的方面是能清晰地了解供應(yīng)鏈中資金流和財(cái)務(wù)的狀態(tài)，否則該信息的缺失就會直接導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。
要做到這一點(diǎn)就需要采取各種渠道把握幾個(gè)方面的信息：一是現(xiàn)金流和利率狀態(tài)，二是企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理和內(nèi)控體系；三是借貸狀態(tài)。
3、收入自償化
收入自償化是指供應(yīng)鏈金融活動中所有可能的費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)等能夠以確定的供應(yīng)鏈?zhǔn)找婊蛘呶磥硎找婺芨采w，否則一旦喪失了自償原則，就很容易出現(xiàn)較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。而決定自償原則的因素就包括了供應(yīng)鏈運(yùn)營中相應(yīng)的貨物、要素的變現(xiàn)能力。
需要指出的是，在供應(yīng)鏈金融運(yùn)營互聯(lián)網(wǎng)化、網(wǎng)絡(luò)化的條件下，可能對收入自償產(chǎn)生影響的因素，不僅僅是靜態(tài)地考察貨物、要素的變現(xiàn)，還要動態(tài)地分析影響變現(xiàn)和收益的時(shí)空要素。
所謂時(shí)間要素指的是供應(yīng)鏈金融活動中融資借貸的長短時(shí)間匹配問題。融資周期也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的因素，周期時(shí)間越長，可能的風(fēng)險(xiǎn)就會越大。具體而言，在供應(yīng)鏈融資過程中，長借長還（即借貸時(shí)間長，還款時(shí)間長），甚至長借短還（即借貸時(shí)間長，分階段償還）都有可能對收入自償產(chǎn)生挑戰(zhàn)。
如果借貸時(shí)間較長，就有可能因?yàn)橥獠凯h(huán)境或者其他各種因素，產(chǎn)生行業(yè)或業(yè)務(wù)的波動，對產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的變現(xiàn)能力和程度產(chǎn)生消極影響。尤其是在中國信用體系尚不完善、中小企業(yè)不穩(wěn)定、不規(guī)范的環(huán)境下，短借短還應(yīng)當(dāng)是收入自償化遵循的準(zhǔn)則。
空間因素指的是產(chǎn)生供應(yīng)鏈?zhǔn)找娴膩碓吹亍Ｓ捎诓煌膰?、地域因?yàn)檎巍⒔?jīng)濟(jì)等因素的作用，會有不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)必然影響到了交易主體的信用和行為，以及交易產(chǎn)品價(jià)值的變動和交易的安全，這些都是收入自償化原則需要關(guān)注的要素。
4、風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化
風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化指的是在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，能合理地設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。在理解風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化的過程中，同樣有兩點(diǎn)需要考慮：
一是針對于不同的風(fēng)險(xiǎn)來源，因應(yīng)和降低風(fēng)險(xiǎn)的手段和途徑是具有差異性的。供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的雙重疊加，具有高度的復(fù)雜性，因此，在結(jié)構(gòu)化分散風(fēng)險(xiǎn)的過程中，必然需要多種不同形態(tài)的手段和要素。
顯然，針對于不同狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)類型，就需要采用多種手段加以彌補(bǔ)，并且還需要考慮這些手段的組合效應(yīng)；
二是盡管存在著各種化解、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段，但是應(yīng)當(dāng)看到不同手段和要素的重要程度和風(fēng)險(xiǎn)分散能力是不盡一致的，也就是說風(fēng)險(xiǎn)手段存在著優(yōu)先級，例如，在特定的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，保險(xiǎn)可以作為分散風(fēng)險(xiǎn)的手段之一，但是往往不能成為化解風(fēng)險(xiǎn)的最后或唯一方式。甚至作為擔(dān)保方的主體也存在著優(yōu)先順序，這是因?yàn)椴煌黧w的信用狀況具有較大的差異性，自身的經(jīng)營歷史、文化、對法規(guī)和契約精神的理解都會影響到對風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)之后的應(yīng)對方式。
5、聲譽(yù)資產(chǎn)化
首先是企業(yè)基本素質(zhì)。企業(yè)基本素質(zhì)是影響企業(yè)信用狀況的內(nèi)部條件，較高的企業(yè)素質(zhì)可以保證企業(yè)具有較好的法律合規(guī)意識，以及良好的契約精神，保障企業(yè)正常、合理、持續(xù)地發(fā)展，獲得合法的經(jīng)濟(jì)效益。
其次是償債能力。企業(yè)償債能力是企業(yè)信用狀況的最主要表現(xiàn)，也是企業(yè)信用評價(jià)的首要指標(biāo)。企業(yè)償債能力及反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的高低，又反映企業(yè)利用負(fù)債從事經(jīng)營活動能力的強(qiáng)弱。
第三是運(yùn)營能力。營運(yùn)能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關(guān)指標(biāo)所反映出來的資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運(yùn)用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好、效率越高、企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。營運(yùn)能力的大小對盈利的持續(xù)增長與償債能力的不斷提高，產(chǎn)生決定性影響。
第四是盈利能力。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)信用的基礎(chǔ)，企業(yè)只有盈利，才有可能按期償還債務(wù)。盈利能力是指企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取利益的能力，使企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績的集中體現(xiàn)。
第五是創(chuàng)新能力。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對于形成競爭優(yōu)勢起到了舉足輕重的作用，尤其對于科技型的中小企業(yè)尤為重要。
第六是成長潛力。成長潛力是推動企業(yè)不斷前進(jìn)，改善資信狀況的作用力，只有成長潛力大的企業(yè)才能保證盈利的持續(xù)性，其信用狀況才會好。這包括三方面：一是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景，以及企業(yè)能否真正從事符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的供應(yīng)鏈運(yùn)營；二是企業(yè)能否獲得關(guān)鍵利益相關(guān)方的支持，特別是國家政策支持；三是企業(yè)自身的成長能力。
第七是信用記錄。信用記錄是企業(yè)以往借貸和履約狀況，它不僅反映企業(yè)的償債能力，同時(shí)也客觀的反映企業(yè)的償債意愿。我國的信用基礎(chǔ)非常薄弱，對中小企業(yè)進(jìn)行信用評價(jià)，必須注重企業(yè)的借貸渠道、借貸的狀況以及償債意愿分析。
值得指出的是在對企業(yè)聲譽(yù)進(jìn)行評估的過程中，企業(yè)主個(gè)體的生活行為和要素也是需要關(guān)注的重要方面，這是因?yàn)橹行∑髽I(yè)主的個(gè)體行為往往對整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營產(chǎn)生直接影響，也決定了供應(yīng)鏈金融中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
官方微信
